Attività di fusione di Stratasys, 3D Systems, Desktop Metal e Nano Dimension

Prenditi tempo. 3D Systems ha gettato il cappello sul ring e ha fatto un'offerta per acquisire Stratasys, Stratasys prevede di acquisire Desktop Metal e Nano Dimension è pronta per acquistare o essere acquistata.

Nelle conferenze sulla stampa 3D si parla spesso di lavorare insieme, è questo che si intendeva? L’assimilazione di tutte le imprese aggiuntive in un monolite unico, onnipotente e tecnologico. Probabilmente no.

Esaminiamo come potrebbero svolgersi le attività di acquisizione nei prossimi mesi.

Acquisizione del settore della stampa 3D

Quale posto migliore per un sito Web di notizie sulla stampa 3D per iniziare un successo rispetto a oltre dieci anni fa?

Le offerte per Stratasys hanno superato la soglia del miliardo di dollari e ricordano l’acquisizione da 1,4 miliardi di dollari di Concept Laser e Arcam da parte di GE nel 2016. I lettori ricorderanno che la strada verso quell’unione è stata difficile. In vista dell’acquisto, GE ha acquisito per la prima volta Morris Technologies nel 2012. Morris Technologies, una società di produzione di precisione e fornitore di GE Aviation, aveva precedentemente stipulato un contratto per la stampa 3D di parti metalliche per il motore a reazione LEAP.

Apprezzando ciò che hanno visto, GE sarebbe andata al logico passo successivo: acquisire la società che produceva i sistemi AM utilizzati da Morris con un’ulteriore integrazione verticale per proteggere la catena di approvvigionamento. Tuttavia, la più grande impresa del settore della stampa 3D non era in vendita e EOS rimane una società privata, al riparo dalla speculazione finanziaria e dal controllo a cui sono soggette le società quotate in borsa. GE ha poi rivolto la sua attenzione a SLM Solutions, ma ha scoperto che le azioni erano già state accaparrate dal fondo attivista del miliardario Paul Singer, Elliott Management.

Rispondendo a quella notizia, 3D Printing Industry ha scritto che un’acquisizione da parte di GE di Concept Laser sarebbe sulle carte. Più tardi, nell’ottobre 2016, è proprio quello che è successo.

Come si collega tutto questo al presente? Ci è voluto un po' di tempo, ma alla fine è stata acquistata la SLM Solutions. Annunciata nel 2022 e conclusa nel primo trimestre del 2023, Nikon ha acquisito SLM Solutions per 622 milioni di euro.

Le aziende di stampa 2D si stanno già diversificando a causa del declino terminale delle attività orientate alla carta. Sia attraverso investimenti in medicina, biotecnologia, dispositivi indossabili e persino veicoli elettrici.

Aziende del calibro di HP, Canon, Epson, Ricoh, Brother e Xerox sono attive nella sostituzione dei flussi di entrate. L’acquisizione da parte di Xerox del “Magnet-o-Jet” di Vader Systems nel 2019 non ha avuto successo. La tecnologia era in una fase iniziale e questo potrebbe aver smorzato l’entusiasmo. Mentre HP ha avuto molto successo nella produzione di un sistema di stampa 3D polimerico che è molto richiesto. Spera di replicare il successo della gamma Multi Jet Fusion con HP Metal Jet.

Lo sviluppo interno richiede tempo, ma l’investimento in ricerca e sviluppo può ripagare nel lungo termine. Che i vecchi rivali di HP nello spazio della stampa 2D abbiano l’appetito di saltare la coda in quella fase di ricerca e sviluppo e acquistare un leader di mercato additivo non sarebbe sorprendente.

Esplosione in tutte le direzioni

L’attuale polveriera si è accumulata già da un po’, e si parla molto di consolidamento. La battaglia per l’acquisizione di Stratasys sarà la scintilla che accenderà un boom di fusioni e acquisizioni per la seconda metà del 2023? Considerando il CAGR a due cifre e l’aumento del volume, quanto ci vorrà prima che i conglomerati multinazionali industriali inizino ad acquisire aziende del calibro di 3D Systems, Stratasys o Desktop Metal?

Allo stesso modo, le società di software spesso sminuiscono le imprese di hardware in termini di capitalizzazione di mercato. Con il mercato indirizzabile totale in crescita, è probabile una mossa da parte di una delle società di software di ingegneria e produzione? Un gioco di integrazione orizzontale.

È troppo azzardato considerare l’integrazione verticale da parte degli attuali clienti delle principali aziende di stampa 3D? Align Technology, un importante utente della stampa 3D nel mercato dentale, è un cliente importante per 3D Systems. Per inciso, nel novembre 2022 è stata annunciata una partnership strategica tra Desktop Metal e Align. Per capitalizzazione di mercato, Align Technology ha oggi un valore di 22,7 miliardi di dollari, rispetto alla dimensione totale del settore della stampa 3D di 18 miliardi di dollari.